根据中国证券投资基金业协会公布的数据，截止到2023年三季度末，开放式基金中债券基金的规模已经达至4.9万亿元。

究其原因不难发现，近几年股票市场表现疲软，投资者投资权益类资产体验不佳。从行为金融学角度不难理解，投资者偏好在股市好的时候买偏股基金，股市差的时候买偏债基金。但是说实话，这不是一个理性的投资行为。

什么是债券基金正确的投资方式呢？

首先，我们要先了解债券基金是赚什么钱。债券基金收益分为两部分，一部分是票息的钱，也就是债券利息的钱；一部分是债券价格上涨的钱，利率跟债券价格是反向的，利率往下走，债券价格就往上涨。在利息利率比较高的时候，不仅享有较高的票息，另外未来它利率趋势向下的话，债券价格会往上涨。越是长久期的债券，它这个效应就越强。

对于机构投资者来说，账户有相对严格的债券配置比例的要求。所以对它来说，债券或者债券基金，对它来说是必须持有的。

对于个人投资者，无法精准判断债券市场价格走势的话，可以把债券基金当成一个日常收入、支出的资金池，随时要用的钱或者短期要用的钱，可以投到债券基金甚至货币基金。在股市急剧下跌的时候，你可以把它作为一个避风港。在股市处于底部区域的时候，可以把债券资产逐渐加到权益类产品中，积累便宜的筹码。所以从这个角度来说，个人投资者，其实还是要持有一部分的债券基金，并不因为股市表现差才去买，而是作为资产配置的一部分去持有。毕竟连巴菲特这样的人，他平均的货币和国债持仓，大概也在15%左右。