基金经理 孙会东

农历春节期间，人形机器人和DEEPSEEK的出圈，大幅增加了全球对于中国科技成长的关注，AI领域的发展有望逐渐形成以中国为引领的新格局。同时，春节期间特朗普关税表态有所弱化，投资者的悲观预期有所修复。2月份，A股市场表现强势，成长类资产相对更强，我们上月围绕着新能源、新技术以及智能驾驶布局的方向获得较大的投资收益。同时，随着光伏和锂电池需求的不断释放，以及政策层面带来的供需结构的改善，本基金整体持仓结构相对均衡，在保证胜率的同时回撤也得到了较好的控制。

展望3月份，美国宏观经济的扰动恐增加市场对于美联储降息节奏和美国关税政策不确定性的担忧，国内两会的召开也将公布我国接下来一段时间的整体宏观政策力度和节奏，市场有望持续定价国内外政策的变化。同时，国内大模型的突破加速了AI应用端的释放，国内龙头车企纷纷布局智能驾驶，产业奇点有望加速临近，我们将持续积极布局相关未来产业的投资机会。同时，光伏板块受益于行业自律限产举措和政策能耗管控的强化，板块估值处于历史底部区域，随着旺季来临需求增长、供给侧改革力度的加码，板块性的估值有望提升。新技术，尤其是在固态电池、复合集流体、智能驾驶和人形机器人方面，我们持续保持跟踪验证，力争在确保胜率的基础上为投资者获取超额收益。

风险提示：本材料中的观点和判断仅供参考，不构成投资最终操作建议或实际的投资结果。本公司不保证其中的观点和判断不会发生任何调整或变更，且不就材料中的内容对最终操作建议作出任何担保。投资有风险，入市须谨慎。